近一个月来，房地产行业利好政策不断。央行第二支箭射出，金融16条出炉，证监会重启房地产上市，一次比一次劲爆，房企迎来了一段融资爆发期。
11月29日，华尔街见闻获悉，绿城中国拟发行110亿储架式中期票据。如果获批，这将是绿城今年最大规模的一单融资。
至此，已有万科、新城控股、龙湖、金地、美的、旭辉、绿城7家房企计划或已经发行同类票据，总额已达约1190亿元。这表明，央行“第二支箭”正加速落地。
拥有央企背景的绿城，是今年增速最快、融资相对容易的地产商之一。今年前十月，在房企普遍发债困难之时，绿城便在公开市场发行债券200.2亿元，平均成本低至3.43%。
绿城中国执行董事耿忠强称，“受大股东支持，现在各大行对绿城的授信全部纳入中交的整体授信范围内，另外资本市场层面，中交与绿城中国较多协同，包括出具安慰函（表示愿意帮助借款方还款的书面陈述文件），甚至直接买债。”
绿城还在持续解决投资者的“心病”——永续债，截至2022年9月，绿城已归还93亿元，剩余15亿元计划于2023年归还，从而实现永续债清零。
截至2022年上半年，绿城的净负债率为71.5%，现金短债比提升至2.3倍，剔除预收款项后的资产负债率微超绿档要求，为70.55%，在行业艰难的当下，已属不易。
而此次发债110亿，无疑将进一步增厚绿城的资金安全垫，支持这家公司安全过冬。
在华东房企尤其是总部位于上海的闽系房企纷纷出险的同时，绿城是少数华东活得不错的地产商了。其表现不仅是资金充裕，更是销售。
前十月，绿城销售排名均逆势提升，全口径销售额1623亿元，位列第9，27年来首次进入前十。虽然销售同比下滑26.32%，但远低于行业平均水平。
更重要的是，绿城还在不断加快扩张的步伐，逆势拿地。克而瑞数据显示，2022年前10个月，绿城新增土地货值约为579亿元，在TOP100房企中排名第8，新增土地建面为280万平方米，排名第9，足迹遍布北京、上海、杭州、苏州等城市。
不过要注意的是，绿城上半年也出现增收不增利的情况，财报显示，2022年上半年，绿城中国收入647.31亿元，同比增长79.1%，归母净利润仅为18亿元，同比下降25%。
同时，绿城中国的毛利率也从2019年中期的31.99%，一路持续下滑至今年上半年的17.4%，如此大的长期滑坡，也成了绿城的痛点，时时拷问着绿城的盈利能力。
绿城中国管理层称，房地产行业形势变化，行业毛利率有所下降，另一方面，近年来受限价影响，公司品牌价值溢价未能充分体现。
在行业和市场企稳之后，如何进一步精细化经营，提高盈利能力，是绿城的新课题。这才是长期领跑市场的根本之策。
目前，绿城也在做这方面的努力，绿城管理层表示，绿城今年上半年实际获取的地块质量更高，净利润率接近10%。更重要的是，最近拿地的兑现度可能比过往拿地的兑现度会更高，预计未来绿城中国的利润率有望进一步提升。
此外，10月底，绿城成立了成本管控委员会，由绿城董事会主席张亚东、行政总裁郭佳峰同时担任主任，可见重视。
如今行业迎来历史性融资大利好，并向央国企和优质民企倾斜，这是绿城的重大机遇。
中金公司认为，考虑到资源盘面扎实、央企股东信用背书及经营提质增效，看好绿城中长期增长弹性领跑同业。
张亚东对绿城的弯道超车信心满满，他在中期业绩会上表示，绿城会在行业下行中获得更大的市场份额，绿城所占的市场地位也会更加突出，预计在未来几年绿城的市场份额大概能占到行业的3%。而去年全年，绿城的市场份额占全国商品房销售额的约1.9%。
这是一家逆势提速的公司，在房地产经历了一年半的大调整之后，绿城成了活下来、还活得好的地产商之一。绿城可以说是当前华东活得最从容的地产商了。
未来，行业的兼并重组大潮中，也将会更多看到绿城的影子。
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