「专项债」全域土地综合整治和生态修复专项债成功发行项目解析

全域土地综合整治和生态修复工程建设项目

某县全域土地综合整治和生态修复工程建设项目一方面整合了当地资源， 改善了环境、集聚了人气，另一方面还能推动全域乡镇经济、社会、文化、 旅游全面发展，创造出新的经济增长点，增加当地居民的收入。

一、项目时间

项目开工日期2020年6月，项目竣工日期2024年12月，建设期为60个月。

二、项目总投资

本项目总投资499,981.00万元，其中工程费用84,660.80万元、工程建设其他费用8,953.80万元、拆迁安置费365,571.72万元、预备费40,794.68万元。

三、项目建设内容

本项目建设内容主要包括垦造耕地、建设用地复垦、旱改水、废弃矿山复垦、 标准农田建设，涉及41个行政村、89个自然村人口集聚搬迁。

新增垦造耕地 4630亩、建设用地复垦4322亩、旱改水898亩、废弃矿山复垦873亩、标准农田建设3049亩。

四、资金筹措

本项目概算499,981.00万元，其中项目资本金199,981.00万元（资金来源：财政拨款），占总投资额的40.00%，目前已到位10,000.00万元；发行地方政府专项债券300,000.00万元，占总投资额的60.00%。

五、项目收入测算

• 补充耕地指标收益

根据《浙江省国土资源厅浙江省财政厅浙江省物价局关于进一步做好补充耕地指标标准农田指标调剂和省统筹补充耕地的通知》（浙土资发（2018）20号）的指标调剂价格定价，补充耕地指标价格：补充耕地数量指标15万元/亩，补充水田指标15万元/亩，粮食产能指标每亩每百公斤1万元。补充标准农田指标价格：一等标准农田7万元/亩，二等标准农田4万元/亩。

根据《浙江省自然资源厅关于下达2019年度第三批城乡建设用地增减挂钩节余指标调剂方案的函》（浙自然资厅函〔2019）745号）建设用地复垦调入价100.00万元/亩。本次建设用地复垦指标收购单价（万元/亩）也按照100.00万元/亩来测算。

预计旱地改水田耕地指标收益33,226.00万元，新建水田指标收益101,805.50万元，新建旱地指标收益55,030.00万元，建设用地复垦耕地指标收益432,200.00万元，标准农田耕地指标收益21,343.00万元。

综上考虑，债券存续期内，本项目未来预计实现总收入 643,604.50万元。

六、项目成本

• 运营成本

本项目实施单位及业主单位均为县自然资源和规划局，无相关税费支出，项目运营成本为0.00万元。

• 债券还本付息安排

项目计划发行专项债券300,000.00万元，到期本息合计386,467.05万元。2020年 已发行24,900.00万元，期限7年，年利率3.35%，到期本息合计30,739.05万元；

2021年发行30,000.00万元，期限10年，预计年利率4%，到期本息合计42,000.00万元；

2022 年发行106,000.00万元，期限7年，预计年利率4%，到期本息合计135,680.00万元；

2023年发行68,000.00万元，期限7年，预计年利率4%，到期本息合计87,040.00万元；

2024年发行71,100.00万元，期限7年，预计年利率4%，到期本息合计91,008.00万元；

本项目融资到期本息总计386,467.05万元，其中7年期债券每年付息一次，到期一次 性偿还本金，10年期债券每半年付息一次，到期一次性偿还本金。项目收益实现前，项目融资还本付息资金通过政府性基金预算收入统筹安排。

七、收益与融资平衡情况

本项目收益与融资自求平衡分析结果显示，专项债券存续期内还本付息资金充足，债券本息资金覆盖率可达到1.67倍。我们未注意到本项目在专项债券存续期内 的资金出现不能满足专项债券还本付息要求的情况。