下架15万房源，爱彼迎宣布退出中国，市值一夜下跌300亿元

图片来源：爱彼迎官网

5月24日，爱彼迎官网发布《致中国用户的一封信》，宣布自7月30日起暂停中国本土业务，此后将“固本培元”，全面服务于出境游。

消息发布后，不少房东表示他们几乎都是在当天才收到爱彼迎将关闭中国短租业务的消息。一位重庆的房东称，爱彼迎此举对民宿从业者，尤其是高度依赖其平台的房东是毁灭性打击。

其实爱彼迎退出中国市场并非无迹可寻。自进入中国市场以来，爱彼迎中国区业绩持续低迷，新冠疫情的冲击则使其雪上加霜。在疫情及水土不服的压力下，爱彼迎最终选择退出中国市场。

美东时间5月24日，爱彼迎股价盘中创上市以来新低，截至收盘大幅下跌6.21%，报106.24美元，市值蒸发约45.5亿美元，约合人民币300亿元。今年以来，由于高成长的美国科技股遭遇抛售，爱彼迎股价已下跌36%。

深耕七年骤然退出

自2016年开展实质性业务至今，爱彼迎深耕中国七年之久。在其业务覆盖的多个国家和地区中，中国曾是唯一拥有独立的运营团队和产品团队的市场。

不过，爱彼迎的中国内地市场之路颇不平坦。进入后的两年内，由于连续换了6任中国业务负责人，爱彼迎一度被业内质疑因不了解中国内地市场而遭遇水土不服，直到2018年9月，原面包旅行CEO彭韬出任爱彼迎中国总裁后，爱彼迎在中国内地的本土团队迅速扩张，业务也显著增长。

根据爱彼迎发布的数据，2018年下半年，爱彼迎中国的内地业务预计增长近3倍；2019年Q1，爱彼迎中国内地业务（入住人次）增长3倍。2019年1月至8日，爱彼迎App的平均月活跃用户人数居中国内地民宿短租平台之首。

在2020年财报中，爱彼迎曾提及要进一步拓展全球网络，深耕占有率偏低的市场，其中就包括中国。同年3月，爱彼迎联合创始人柏思齐在线上发布会亦表示，疫情不会改变中国在爱彼迎业务版图中的重要位置，将持续在华投资。

不过彼时的爱彼迎显然低估了疫情对行业的影响。世界旅游组织统计的相关数据表明，由于全球新冠病毒大流行，2020年7、8月份的北半球旅游旺季，平均客流量比去年同比下降了80%，爱彼迎同样损失惨重。

根据爱彼迎公布的招股书显示，2020年前三季度，公司营业收入25.2亿美元，同比下滑31.8%；净亏损同比增长一倍多，为6.97亿美元；经营活动中产生的现金净额为4.91亿美元，同比减少9.1亿美元。同年5月，爱彼迎曾宣布全球裁员1800人，约占爱彼迎全球员工的四分之一。

业绩下滑为爱彼迎带来巨大业绩压力，而作为爱彼迎重要投资区域，中国区低迷的业绩则使爱彼迎进一步承压。爱彼迎2022年Q1财报显示，当季实现营业收入15亿美元，北美、拉美和EMEA快速复苏，成为拉动爱彼迎业绩大幅增长，回到甚至超越疫情前业绩的核心动力。

而亚太地区则成为业绩洼地，在财报中爱彼迎虽未列出具体数据，不过爱彼迎亦直言亚太区“住宿和体验的预订仍然低迷”。作为爱彼迎在亚太地区最大市场，中国区必然要为给总部业绩拖后腿承担主要的责任。

值得注意的是，2021年Q4，爱彼迎亚太区域罕见同比增长22%，不过其主要增长动力是澳大利亚取消旅行限制；2021年Q1和Q2，爱彼迎亚太市场出现复苏迹象，主要增长动力是澳大利亚和韩国市场出现较大幅度增长。

2022年Q1，亚太区域亦出现数据环比增长，对此爱彼迎直言这种复苏迹象“不包括中国”。

华尔街日报援引知情人士指出，中国（内地）的住宿和体验预订通常只占爱彼迎整体收入的1%左右。市场研究公司AirDNA数据显示，截至4月底，爱彼迎在中国（内地）的活跃房源有50多万套，而全球活跃房源则有超过600万套。

城市民宿困局

城市民宿复杂且纠葛的合法化难题，是将爱彼迎挡在中国大门之外的政策原因。

自爱彼迎入华以来，就积极与中国各级政府搞好关系。爱彼迎先后与上海、广州、重庆和深圳市政府签订合作备忘录，帮助城市通过发展民宿经济，寻求新经济增长点；投资并打造桂林江边寨乡村民宿样板项目，投身中国乡村振兴；与北京第二外国语学院等高校签署备忘录，支持大学生民宿创业。

不过，城市民宿扰民、治安以及房源真实性等问题，是城市民宿一直被诟病的重要因素。疫情的出现，则使上述问题进一步放大。特别是北京对城市民宿的严格政策，对本地城市民宿带来毁灭性打击之后，更在全国范围内带来深远影响。

2021年，北京市住建委等机构联合印发《关于规范管理短租住房的通知》，明确表示北京首都功能核心区内禁止经营短租房。在京其他区域经营短租住房的经营者，经营者需符合本小区管理规约，无管理规约的应当取得业主委员会、物业管理委员会的书面同意或取得本栋楼内其他业主的书面同意。

对城市民宿加上“紧箍咒”的不仅有北京，更早前的《重庆市物业管理条例》（2020年版）、《珠海市经济特区旅游条例》（2019年），都规定住宅用于经营民宿等住宿服务，应当经有利害关系的业主同意。上述《通知》及这些条例，代表了国内不少区域主管部门的管理走向，也在一定程度上折射出短租民宿市场发展的部分趋势。

房源多寡是市场话语权大小的直接指标，爱彼迎、途家、小猪等头部梯队在中国市场的激烈竞争之一亦是房源量的扩增。可以看到，城市民宿对核心商圈、交通便利等条件要求，已将合适的房源范围缩小，加上这次《通知》及后续连带效应，优质房源的较快速或较大规模占取会更难。

尤其是在疫情新常态下，城市民宿合法化将进入困境期，多个城市的民宿经济将迎来冰封。长期来看，爱彼迎想要在国内城市合法化方面破局，时间成本过于昂贵，投入产出失衡过大，这或许是让爱彼迎失去耐心的原因之一。

本土化竞争加剧

爱彼迎暂停中国内地业务后，受影响最大的或为爱彼迎房东。不过近两年来，爱彼迎中国的房东受疫情的影响似乎更大。有爱彼迎的房东表示，由于受疫情影响严重，已在今年4月底退租了所有房源，“不想继续担风险了”。

还有同时在爱彼迎和途家民宿上线房源的房东直言：“今年真的爱彼迎上都没有订单，途家勉强还有一些。”

业内人士表示，自疫情发生以来，民宿房东基本会选择在多个民宿平台同时上线房源。不过，亦有主做爱彼迎的房东表示，由于一直主做爱彼迎，其房源在平台账号权重高，排序比较靠前，进入其他平台就是一个重新开始的过程。

“爱彼迎退出中国境内游业务，虽然这个领域少了一支国际化的竞争劲旅，但是国内短租平台仍然保持了竞争激烈态势，加速了品牌集中度的提升。”IPG中国区首席经济学家柏文喜说道。

事实上，就在爱彼迎宣布暂停中国内地业务当日，途家随即发文称已开通“绿色审核通道”，成立了一支专门的商服团队，负责与爱彼迎房东沟通，点对点协助其上线的相关事宜。同时，途家即将推出“一键上线”等快速上线功能，并配备专门的民宿运营专家，帮助爱彼迎房东继续深耕中国市场，提供民宿入住体验。

除途家外，美团民宿、飞猪、路客等平台亦纷纷发布公告，大肆招揽爱彼迎旗下优质房东，谋求以最快速度瓜分爱彼迎中国退出后留下的市场份额。

不过，这仅是一时之举。因疫情等大环境客观因素影响，住宿业正处于经营不稳定期，在此背景下平台如何开辟更大增量空间？柏文喜表示，未来国内短租平台的竞争点在于平台品牌所体现的号召力对于线下短租房源和客源的双向凝聚力和吸引力，以及品牌覆盖下的平台体系服务水平。